Les actifs non cotés, une solution de diversification et de rendement adaptée aux familles

Cette évolution s'explique notamment par le développement d'offres accessibles au grand public. Les actifs privés attirent désormais de plus en plus d'investisseurs à la recherche de solutions à impact, de diversification et de potentiel de rendement. Les tickets d'entrée, qui sont restés élevés pendant de nombreuses années, sont devenus bien plus accessibles ces dernières années. Si le private equity demeure une source majeure de diversification, d'autres segments du non coté tels que les infrastructures et la dette privée gagnent rapidement en importance, portés par un marché dynamique et ouvert.

Face à cette transformation du paysage des actifs privés, Louvre Banque Privée a développé une offre non cotée adaptée à tous les profils de ses clients, des plus prudents aux plus dynamiques. La stratégie poursuivie est claire : élargir continuellement l'offre d'actifs privés avec ses partenaires historiques tout en ouvrant à des nouveaux acteurs du marché répondant à nos exigences (équation entre qualité, rendement et risque). Performance et impact ne s'opposent pas avec des solutions d'investissement qui sont aussi l'occasion pour nos clients de soutenir l'économie réelle et la transition écologique. 

Une allocation adaptée à chaque profil

L'intégration des actifs privés au sein d'un portefeuille doit être envisagée comme une brique majeure de diversification, sans poids « optimal » préétabli. Tout dépend avant tout de l'horizon de placement, du degré d'appétence au risque et des caractéristiques propres du portefeuille de chaque investisseur.

Pour ceux qui recherchent une solution de diversification avec une faible exposition au risque, la part des investissements dans les actifs privés peut par exemple se limiter à 5 %. À l'inverse, les profils les plus dynamiques à la recherche d'un véritable levier de performance peuvent allouer entre 15 % et 20 % de leur portefeuille à ces actifs. Cette flexibilité d'allocation est précisément ce qui rend les actifs privés pertinents pour l'ensemble de la clientèle patrimoniale.

Les quatre grandes stratégies du non coté

Le non coté recouvre plusieurs stratégies d'investissement de long terme, chacune proposant des potentiels de rendement et des profils de risque distincts.

Le capital-investissement : rendement maximal, risque maîtrisé

La stratégie de capital-investissement (ou private equity) est la plus risquée du non coté, mais elle offre aussi les potentiels de rendement les plus élevés, dépassant souvent 10 %. Elle consiste à entrer au capital de sociétés non cotées, ce qui revient en quelque sorte à un investissement en actions, mais dans l'univers du non coté. Selon les fonds, il est possible de choisir un secteur spécifique, une zone géographique, un stade de maturité différentes des entreprises. Cette flexibilité stratégique offre aux investisseurs une grande capacité de sélection d'opportunités.

La dette privée : régularité et prévisibilité

Contrairement au private equity, la dette privée n'induit aucune participation au capital d'une société. Cette stratégie consiste en l'émission de dettes d'entreprise, qui permettent aux investisseurs de percevoir des intérêts réguliers (les coupons) et d'être remboursés in fine du capital investi. Bien que ce dernier ne soit pas garanti, la dette privée constitue un équivalent à l'investissement obligataire : plus sûre que les actions, mais moins rémunératrice. Avec des perspectives de rendement comprises en moyenne entre 4 % et 8 %, la dette privée se positionne comme une option moins risquée que le private equity tout en offrant une visibilité de rendement attractive.

L'infrastructure : financer la transition écologique

L'infrastructure est une stratégie thématique qui consiste à investir dans de grands projets, nationaux ou européens, avec une dimension ESG marquée. Cette catégorie désigne le financement de projets relatifs à l'environnement (traitement des eaux, déchets, recyclage), aux transports (réseaux ferrés, routiers, ports, aéroports), aux télécommunications, aux énergies conventionnelles (réseaux électriques, gaz) et renouvelables (production, distribution), ainsi qu'aux équipements de santé, d'éducation et sociaux (hôpitaux, écoles, lieux culturels). Les financements peuvent être réalisés en dette privée ou en capital-investissement, offrant ainsi une combinaison d'avantages de long terme et d'impact durable.

L'immobilier : durabilité et tangibilité

L'immobilier, en direct ou en indirect, demeure un placement durable et tangible apprécié des familles patrimoniales. Une grande variété de typologies d'actifs est disponible - hôtellerie, commerce, entreprise, résidentiel - pour des rendements pouvant atteindre 7 %, voire au-delà. Cette diversité de formats assure une opportunité d'allocation adaptée à chaque situation.

Une offre disponible sur tous les supports fiscaux

Au-delà de cette diversification par classe d'actifs, les investissements dans le non coté peuvent être réalisés au sein de toutes les enveloppes fiscales pour une meilleure optimisation : assurance vie, contrat de capitalisation, compte-titre ordinaire ou encore détention en nominatif.

Certains fonds en actifs privés permettent par ailleurs aux chefs d'entreprise de bénéficier, sous conditions, d'un report d'imposition sur la plus-value réalisée lors de la vente de leur société, dès lors que le produit est réinvesti, conformément à l'article 150 B Ter du code général des impôts. Cette possibilité renforce l'intérêt de ces solutions pour les entrepreneurs en phase de transition.

L'engagement ESG : investir avec conviction

Les actifs privés constituent une solution d'investissement durable particulièrement pertinente pour celles et ceux souhaitant flécher une partie de leur épargne vers l'économie réelle, la transition écologique et énergétique. Louvre Banque Privée propose des fonds non cotés dans presque chacun des niveaux d'intensité de sa nouvelle classification ESG, afin de répondre aux souhaits d'engagement et de conviction de l'ensemble de sa clientèle.

Le socle minimum d'intégration ESG

Au sein des produits respectant le socle minimum d'intégration ESG, on retrouve des fonds généralistes et diversifiés de sociétés de gestion qui apportent du conseil ESG de nature qualitative aux entreprises dans lesquelles elles investissent, sans objectifs quantitatifs formalisés. Ces sociétés sont souvent de petite taille, avec des équipes ESG non très étoffées. Pour elles, il est difficile d'obtenir des indicateurs extra-financiers précis. Le partenaire sélectionné par Louvre Banque Privée a cependant convaincu par son engagement authentique à faire monter en compétence les entreprises sur ces questions de durabilité.

Le deuxième niveau d'intensité ESG

Au sein du deuxième niveau d'intensité ESG, se retrouvent des produits diversifiés dont les investissements ne sont pas uniquement dirigés vers des thématiques de transition, mais qui disposent tout de même d'objectifs ESG explicites. Une part minimum de 30 % d'investissement durable doit être respectée pour le fonds sélectionné, garantissant une véritable orientation vers la durabilité tout en conservant une flexibilité d'allocation.

Le niveau maximal : trois étoiles

Au sein du niveau « trois étoiles », regroupant les produits dont l'engagement ESG est le plus élevé, Louvre Banque Privée dispose de fonds thématiques avec plusieurs classes d'actifs bien identifiées. Ces fonds garantissent que 100 % des versements du client vont financer la transition écologique ou une thématique directement liée à cette transition, offrant ainsi une transparence totale sur l'impact de l'investissement.

La banque dispose notamment d'un fonds d'infrastructure en dette privée qui associe un engagement ESG fort aux avantages du capital-investissement : investissement dans l'économie réelle et épargne de long terme. Ce support séduit tout autant les clients à la recherche d'investissements à impact fort que ceux en quête d'une option de diversification relativement sécurisée, avec une bonne visibilité du long terme sur le couple rendement-risque.

Des solutions adaptées à vos objectifs patrimoniaux

Solutions décorrélées des marchés financiers, outils de diversification défensifs ou leviers de rendement, investissements à impact, les actifs privés regroupent un éventail de solutions qui sauront s'accorder avec les objectifs financiers et patrimoniaux de chaque famille.

Les caractéristiques fondamentales des actifs non cotés - leur nature illiquide, leur décorrélation avec les marchés cotés, leur potentiel de rendement soutenu et leur alignement croissant avec les enjeux ESG - les positionnent comme une composante incontournable des patrimoines diversifiés, particulièrement dans un contexte d'inflation structurellement plus élevée.